Comprendre les fonds evergreen
Tout ce qu'il faut savoir sur les fonds evergreen des marchés privés avant d'investir : fonctionnement, avantages, risques et critères de sélection.
Les principales classes d'actifs
Capital-investissement
Risque ÉlevéPrises de participation au capital d'entreprises non cotées, avec un objectif de plus-value à long terme.
Dette privée
Risque Modéré à élevéPrêts accordés directement à des entreprises, générant des revenus réguliers sous forme d'intérêts.
Infrastructures
Risque ModéréActifs réels (énergie, transport, numérique) offrant des flux de trésorerie stables et souvent indexés.
Immobilier
Risque ModéréInvestissement dans des actifs immobiliers générant des loyers et une valorisation potentielle.
Questions fréquentes
Qu'est-ce qu'un fonds evergreen ?
Un fonds evergreen (ou fonds « perpétuel ») est un véhicule d'investissement en marchés privés sans date de fin prédéfinie. Contrairement aux fonds fermés traditionnels, il permet de souscrire et, sous conditions, de racheter ses parts périodiquement. On parle aussi de fonds semi-liquides.
En quoi diffèrent-ils des fonds de private equity classiques ?
Les fonds fermés classiques ont une durée de vie (souvent 10 ans), appellent le capital progressivement et distribuent les produits au fil des cessions. Les fonds evergreen sont investis en continu, acceptent de nouveaux investisseurs à tout moment et offrent une liquidité périodique (mensuelle ou trimestrielle), généralement plafonnée.
Quels sont les avantages ?
Accès simplifié aux marchés privés, ticket d'entrée souvent plus faible, capital investi immédiatement (pas d'appels de fonds échelonnés), et une liquidité partielle. Ils facilitent la diversification vers le non-coté pour une clientèle plus large.
Quels sont les risques ?
Risque de perte en capital, liquidité limitée (rachats plafonnés et parfois suspendus), valorisation périodique des actifs non cotés, effet de levier possible et frais généralement plus élevés que les fonds cotés. L'horizon d'investissement recommandé reste long.
Qu'est-ce qu'un ELTIF ?
L'ELTIF (European Long-Term Investment Fund) est un cadre réglementaire européen conçu pour investir dans l'économie réelle sur le long terme. La réforme ELTIF 2.0 a assoupli les règles et rendu ces fonds plus accessibles aux investisseurs particuliers en Europe, y compris en France.
Comment choisir un fonds evergreen ?
Comparez la classe d'actifs (capital-investissement, dette privée, infrastructures, immobilier), les frais de gestion, l'encours, le domicile, les conditions de liquidité et l'historique de performance. Alignez ces critères avec votre horizon et votre tolérance au risque.
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